Anbefalingsløft og sænkede kursmål: Tryg modtages blandet af analytikerne efter regnskab

Tryg har fået en blandet modtagelse hos børshusenes analytikere, efter at det danske forsikringsselskab tirsdag gjorde status for andet kvartal, der ikke levede op til forventningerne i markedet.

I april, maj og juni var Trygs resultat fra den forsikringstekniske forretning presset noget af valutamodvind og vejr- og storskader. Dertil viste investeringsafkastet sig lavere end ventet, og en tilsvarende udvikling gjorde sig gældende for de øvrige regnskabsposter.

Regnskabet blev kvitteret med et fald på 6,6 pct. tirsdag, og det har fået flere børshuse til at revidere anbefalingen af aktien.

Det gælder blandt andet Jyske Bank og Citigroup, der begge har hævet anbefalingen for forsikringsaktien til "køb" fra "hold" og "neutral" efter tirsdagens kursklø.

I Jyske Bank begrunder analytiker Anders Haulund Vollesen anbefalingsløftet med, at niveauet for aktiekursen nu afspejler et attraktivt risiko/afkastforhold.

Han noterer videre, at modvinden i andet kvartal på forhånd var mere eller mindre flaget for af Tryg, og at regnskabet derfor ikke har givet anledning til nævneværdige estimatrevideringer.

Hvor Jyske Bank fastholder sit kursmål på 170 kr., har Citi omvendt skruet sit kursmål for aktien ned til 150,50 kr. fra før 155,80 kr.

Flere andre børshuse har fulgt beslutningen om at sænke kursmålet. Heriblandt er Nordea, Berenberg og Kepler Cheuvreux.

I Nordea bemærker analytiker Jakob Brink, at Tryg har været presset af et skift over mod bankaktier på bekostning af forsikringsaktierne samt et overordnet svagt regnskab for andet kvartal.

- Trygs andet kvartal var også til den svage side, og det lader til, at investorerne bruger det som en forklaring på den seneste tids svage præstation og en undskyldning for at sælge mere ud, skriver han i en analyse.

Selv om Berenberg har sænket sit kursmål, ser det tyske finanshus fortsat positivt på aktien.

- Trods kortsigtet volatilitet i stor- og vejrskader samt marginalt højere genforsikringsomkostninger tror vi, at det fundamentale i forretningen er intakt, da inflation fortsat er under kontrol og lader til at have toppet i Trygs kernemarked, skriver analytiker Tryfonas Spyrou.

- Vi mener, at dette vindue udgør en betydelig mulighed for investorerne for at købe ind i et kvalitetsnavn med kvalitetsindtjening til at drive en bæredygtig udbyttevækst, fortsætter han.

Aktien i Tryg gør da også comeback onsdag, hvor den stiger 0,4 pct. til 135,30 kr., på trods af at aktien handles eksklusive retten til udbytte på 1,85 kr.

Tabel over børshusenes ændringer efter Trygs regnskab for andet kvartal:

Kilde: Børshusene selv, Bloomberg News

.\\˙ MarketWire