Bavarian ramt af dårlig timing: Uændret prognose bør dæmpe bekymringerne mener Sydbank

Timingen i Bavarian Nordics indtægter fra den store koppevaccineforretning mudrer indtrykket af første kvartal, der ikke levede op til forventningerne i markedet.

Men investorerne bør kunne se igennem fingre med det, vurderer analytiker i Sydbank Søren Løntoft Hansen, der gentager anbefalingen "hold" af Bavarian.

- Selv om regnskabet på overfladen syner svagere end ventet, gentager Bavarian 2024-prognosen. Det bør dæmpe investorbekymringen, skriver han i et notat.

STORE KVARTALSVISE VARIATIONER

Indtægterne fra Bavarians koppevaccineforretning varierer da også traditionelt fra kvartal til kvartal, da de ofte store regeringskontrakter tit opfyldes i klumper.

Koppevaccinen solgte i første kvartal for 344 mio. kr., men Bavarian venter uændret et salg af koppevaccinen i år på 2,7-3,0 mia. kr. Heraf er 1,6 mia. kr. allerede sikret via kontrakter.

Samtidig var salgsudviklingen for Bavarians rejsevacciner mod blandt andet flåtbåren hjernebetændelse og rabies stærk, vurderer Sydbank.

Bavarians samlede omsætning på 832 mio. kr. led dog under det relativt lave koppevaccinesalg og var en del lavere end analytikernes estimat på 1102 mio. kr. dog baseret på input fra bare fire analytikere indsamlet af Bloomberg News.

BAVARIAN SKAL GENOPBYGGE TILLID

På aktiemarkedet falder Bavarian onsdag eftermiddag 1,6 pct. til 159,95 efter at være handlet næsten 9 pct. lavere fra åbningen.

Samlet er Bavarian nu faldet 10 pct. i år trods udsigt til, hvad Sydbank-analytikeren betegner "solid indtjening" i de kommende år.

- Bavarian skal nu bevise, at selskabet kan indfri egne målsætninger og derigennem genoprette investortilliden. Det kommer efter vores vurdering fortsat til at tage tid og vil lægge en dæmper på kursudviklingen, lyder vurderingen.

.\\˙ MarketWire