STG falder efter regnskab med marginpres - analytikere ser risici i prognosen

Aktien i Scandinavian Tobacco Group (STG) er i bakgear på børsen i København mandag, efter at selskabet afleverede regnskab for første kvartal efter børsens lukketid onsdag før Kristi himmelfartsferien.

Aktien falder mandag formiddag med 3,9 pct. til 115,90 kr.

Regnskabet viste fremgang i omsætningen i første kvartal sammenlignet med samme periode året før, men pres på marginerne, så både bruttoresultatet og driften viste klare fald.

Alligevel fastholdt STG sine forventninger til hele 2023, og det har efterfølgende fået analytikere til at hejse flaget for visse risici i prognosen.

Hos Nordea vurderer analytiker Sebastian Grave ifølge Bloomberg News, at den fastholdte prognose "sætter barren højt for de kommende kvartaler," ligesom han noterer sig usikkerhed omkring det amerikanske marked, hvor der ifølge analytikeren er lav gennemsigtighed og hård konkurrence, refererer nyhedsbureauet.

Hos Carnegie regner analytiker Niklas Ekman ifølge Bloomberg News med, at både salgsvæksten og marginerne vil stige i de kommende kvartaler, men han anerkender, at "risici i forhold til helårsforventningerne er steget."

STG fik i første kvartal en omsætning på 1963 mio. kr. mod 1938 mio. kr. i første kvartal sidste år.

Bruttoresultatet før særlige poster blev 979 mio. kr. - et fald fra 1019 mio. kr. i samme periode sidste år.

Driftsresultatet (EBITDA) før særlige poster blev 474 mio. kr. mod 532 mio. kr. i den tilsvarende periode et år tidligere.

Det modsvarer en EBITDA-margin før særlige poster på 24,1 pct.

For hele 2023 venter STG en omsætning på 9000-9300 mio. kr. samt en EBITDA-margin før særlige poster på 24-25 pct.

.\\˙ MarketWire