Analytiker: Risiko for ridser i de finansielle markeders guldlok-scenarie
Tirsdagens og muligvis også ugens vigtigste nøgletal er de amerikanske forbrugerpriser i november. På lidt længere sigt venter markedet et såkaldt guldlok-scenarie, hvor inflationen aftager uden en recession, men der er en risiko for, at kerneinflationen viser sig mere robust i november.
Det vurderer Kim Fæster, der er chefanalytiker i Jyske Bank.
- Vi venter generelt, at kerneinflationen i USA aftager i de kommende kvartaler, men der er en risiko for, at november-tallene viser en mere robust kerneinflation, skriver Kim Fæstner i en kommentar.
Økonomerne venter en stigning i de underliggende forbrugerpriser på 0,3 pct. fra oktober til november ifølge konsensusestimater indsamlet af Bloomberg. Det vil fastholde kerneinflationen på 4 pct.
De underliggende forbrugerpriser er opdelt i tre store undergrupper: varepriser, huslejer og servicepriser eks. husleje.
I oktober var det især de sidste to grupper, der pressede stigningen i de underliggende forbrugerpriser til 0,2 pct. Ifølge Kim Fæstner er der dog en risiko for en stærkere stigning i november.
- I oktober var det hotelpriser, der trak ned i huslejerne, men hotelpriserne forventes at stige i november. Samtidig så vi faktisk en tiltagende stigning i lejernes udgifter til boligen i oktober. Så der er en risiko for et stærkere prisløft fra huslejerne i november, skriver Kim Fæstner.
- Men generelt venter vi, at huslejerne vil bremse op i de kommende kvartaler, og da huslejer bidrager med 75 pct. af kerneinflationen, så vil det presse kerneinflationen ned, fortsætter han.
I november faldt benzinpriserne 5 pct. Faldet vil være med til at trække de samlede forbrugerpriser ned, men samtidig stiger fødevarepriserne.
- Der er udsigt til uændrede samlede forbrugerpriser i november, og det vil få inflationen til at bremse yderligere op til 3,1 pct. Fødevarepriserne stiger fortsat til trods for et solidt fald i råvarepriserne, men vi venter dog, at faldet i råvarepriserne slår igennem på fødevarepriserne, skriver Kim Fæstner.
De samlede forbrugerpriser ventes at være uændrede i november fra oktober, og på årsbasis ventes inflationen at aftage til 3,1 pct. fra 3,2 pct. ifølge Bloomberg-konsensus.
Inflationsudviklingen er afgørende for den pengepolitiske kurs hos amerikanske centralbank, Federal Reserve, som onsdag afslutters et todages møde. Der er dog ikke forventninger om rentenedsættelser foreløbigt - før et stykke ind i 2024.
- Hvis inflationen aftager, vil det åbne op for rentenedsættelser på sigt fra Federal Reserve, og det vil være positivt for både aktier og obligationer, lyder det fra Kim Fæstner.
.\\˙ MarketWire