Carlsberg / Nordea: Langsigtet investeringshistorie er intakt

Carlsberg har vekslet morgenens kursfald til en stigning efter en veloverstået telekonference. Her kunne bryggeriet berette, at det er fast besluttet på at fortsætte med at tage markedsandele i alle regioner, og at det vigtige russiske ølmarked viser tegn på stabilisering. Det skriver Nordea i sin eftermiddagskommentar.

Selvom regnskabet ifølge Nordea var skuffende læsning kan det henføres til forhold såsom meget dårligt vejr i Europa og ekstraordinært høje markedsføringsomkostninger pga. EM i fodbold.

- Men den underliggende udvikling bekræfter vores investeringshistorie i Carlsberg, hvor der stadig er et stort vendingspotentiale i Rusland og vækstmuligheder i Asien samt omkostningsbesparelser i Nord- og Vesteuropa, der alt sammen kan fås til en meget lavere pris i forhold til de andre store bryggerier, skriver Nordea.

Nordea Markets venter at skulle sænke estimaterne en anelse efter regnskabet, men den langsigtede investeringshistorie er fortsat intakt i Carlsberg.