Danske Bank skærer i Vestas-kursmål efter skuffende odreindgang i andte kvartal
Vestas har været under kærlig behandling af Danske Banks analytiker Casper Blom, der har sat kursmålet ned med over 7 pct. til 195 kr. fra 210 kr.
Det er en skuffende ordreindgang i andet kvartal, der er årsagen. Og analytikeren har skruet ned for indtjeningsestimaterne i både 2024 og 2025, fremgår det af en analyse fra banken.
- Kombineret med lavere realiserede ordrer, mener vi, at den IRA-drevne forbedring af den amerikanske aktivitet trækker ud, og vi gentager derfor vores "hold"-anbefaling på trods af de langsigtede industriudsigter, skriver Casper Blom i analysen.
IRA er den amerikanske præsident Joe Bidens Inflation Reduction Act.
Danske Bank har på baggrund af præstationen fra Vestas sænket estimatet for onshore ordretilgangen i 2023 med 12 pct.
- Det her slår igennem til vores indtjeningsestimater for 2024 og 2025, hvor vi har skåret vores omsætningsestimater med henholdsvis 8 pct. og 4 pct., mens vores EBIT-estimater er sænket med 11 pct. for 2024 og 6 pct. for 2025, skriver analytikeren.
Han skriver dog videre, at der ikke er sket justeringer i forhold til indtjeningsprognosen for 2023.
BETINGELSER FOR IRA AFVENTES
Casper Blom påpeger, at man i USA stadig venter på endelige retningslinjer for IRA.
- Vi havde forventet, at det var på plads inden sommer, men det ser nu ud til, at vi bliver nødt til at vente til H2 2023, før vi får dette. Og vi forventer ikke nogen væsentlig IRA-medvind til 2023-ordreindgangen, skriver Danske Banks analytiker.
En aktie i Vestas falder 0,2 pct. tirsdag formiddag til 180,74 kr.
.\\˙ MarketWire