Suveræn ordrerekord giver fastholdt købsanbefaling af Vestas-aktien hos Sydbank

Vestas går en massiv omsætningsvækst i møde i de kommende år og nærmer sig nu med hastige skridt sit mål om en overskudsgrad på 10 pct. i 2025.

Det vurderer Sydbanks aktieanalysechef, Jacob Pedersen, efter at Vestas i december kunne fremvise ordre på ordre - særligt fra USA.

I fjerde kvartal blev 30 ordrer på i alt 6945 megawatt (MW) offentliggjort, og det er en "suveræn kvartalsrekord", noterer Jacob Pedersen, der dertil venter, at Vestas desuden har omkring 800 MW i uannoncerede ordrer i fjerde kvartal.

Værdien af den samlede ordreindgang i 2023 estimerer han til 18,3 mia. euro, og det lover godt for vindmøllegigantens toplinje i fremtiden.

- En samlet ordreindgang på vindmøller på 18,3 mia. euro i 2023 understreger, at Vestas står overfor en massiv omsætningsvækst i de kommende år. Den overraskende høje ordreindgang er rigtig godt nyt for Vestas' pengestrømme i 2023 og giver selskaber den højeste ordrebeholdning nogensinde ved udgangen af 2023, skriver han i et notat.

Ordreindgangen i fjerde kvartal var i høj grad drevet af USA, der stod for 4645 MW. Det er mere end en fordobling af den hidtidige rekord på 2303 megawatt fra andet kvartal af 2019.

- I forlængelse af det meget gunstige støtteregime i IRA-lovpakken i USA har vi på det seneste argumenteret for, at der måtte være en betydelig positiv effekt på vej på ordreindgangen, skriver Jacob Pedersen og fortsætter:

- Det ser vi nu, og vi har ingen grund til at forvente, at det stopper her.

Også i de kommende kvartaler er der ventet en høj ordreindgang hos Vestas - særligt i forretningen for landvind. Dertil spås vindmølleproducentens resultater i den nærmeste fremtid at bære præg af, at man har tyndet ud i den tabsgivende del af ordrebeholdningen til fordel for aftaler med bedre indtjeningsmarginer.

Det kan bane vejen for, at Vestas som minimum kan komme tæt på sit mål om en overskudsgrad på 10 pct. i 2025, hvilket endnu ikke er afspejlet i Vestas' aktiekurs på 214,30 kr., lyder vurderingen.

Vestas-aktien sneg sig netop over målstregen med en stigning på 6 pct. i 2023. Inden ordrestrømmen for fjerde kvartal var der ellers udsigt til en tilbagegang på omkring 9 pct.

Sydbank fastholder en købsanbefaling for Vestas-aktien.

.\\˙ MarketWire