Sydbank ser Tryg "outperforme" efter regnskab med flere vejrskader og aktietilbagekøb

Trygs regnskab for tredje kvartal var lidt en pose blandede bolsjer, da både vejr- og storskader var større end ventet - mens bundlinjen samtidig var højere end ventet. Oven i vil Tryg købe egne aktier tilbage for 1 mia. kr.

- Men umiddelbart vil jeg tro, at aktien vil "outperforme" markedet i dag, vurderer Mikkel Emil Jensen, der er senioranalytiker i Sydbank.

- De lander lidt højere, end hvad jeg havde regnet med, på både vejrskader på grund af blandt andet stormen Hans og på storskader. Og det tynger det forsikringstekniske resultat. Omvendt er den organiske vækst i præmieindtægterne bedre end ventet, siger han.

Mikkel Emil Jensen peger også på, at Tryg vil købe aktier for op til 1 mia. kr. Og det viser, at forsikringsselskabet har penge at gøre godt med:

- Jeg er lidt overrasket over, at aktietilbagekøbet annonceres allerede her i tredje kvartal. Vi har længe vidst, at Tryg har været overdækket med hensyn til kapital - men det overrasker mig alligevel, at de kommer med et tilbagekøbsprogram nu. Jeg havde regnet med, at vi skulle hen til regnskabet for fjerde kvartal, siger senioranalytikeren.

- Så det er en glædelig overraskelse, at der er plads til det allerede nu udover udbyttet på 1,85 kr., siger han.

Mikkel Emil Jensen påpeger også, at den underliggende forsikringsdrift er god.

- Tager man et spadestik dybere og isolerer for vind og vejr, renteeffekter og afløbsgevinster med mere - så ligger erstatningsprocenten i den helt klassiske forsikringsdrift på 67,5, som flugter fint med forventningerne. Det er er altså det her lidt usædvanlige kvartal i form af af vejrskader, der giver anledning til et dårligere resultat end ventet på det forsikringstekniske resultat, siger senioranalytikeren.

Overskuddet på bundlinjen er er bedre end ventet, og det skyldes, at summe af investeringsresultatet overrasker meget positivt. Tryg selv forklarer, at det er den såkaldte matchportefølje, der gør forskellen.

.\\˙ MarketWire