USA/T-bond: Rentefald fortsatte torsdag - især i den korte ende

De amerikanske renter bakkede igen torsdag, da investorerne fortsatte med at søge sikker havn i obligationsmarkedet, mens de fordøjede den amerikanske centralbanks signaler om udviklingen i fed funds-renten og centralbankchef Jerome Powells kommentarer om sundhedstilstanden i banksektoren, ligesom risikoen for recession også var i fokus.

Udviklingen var imidlertid noget mere afdæmpet end onsdagens relativt store rentefald.

Renten på den toneangivende tiårige amerikanske statsobligation bakkede på den baggrund med 1 basispoint til 3,43 pct. I løbet af torsdagen svingede den tiårige rente mellem 3,37 og 3,51 pct.

Fredag morgen forrentes den tiårige T-bond med 3,40 pct. på markedet i Tokyo.

Det er 7 point lavere end renten, da det danske obligationsmarked lukkede torsdag.

Den toneangivende toårige amerikanske statsobligationsrentede dykkede med 10 basispunkter til 3,84 pct.

Fredag morgen er den korte toårige T-bond-rente faldet yderligere til 3,83 pct. på markedet i Tokyo.

- Det er risk-off, og investorerne søger mod sikkerhed, kommenterer Lars Skovgaard Andersen, seniorstrateg i Danske Bank.

- Renterne falder mere i den korte ende, og det kan tillægges recessionsfrygt, fordi man derfor skruer ned for forventningerne til, hvor højt centralbankrenten skal.

USA's centralbank hævede onsdag som ventet sin toneangivende rente med 0,25 pct.point til 4,75-5,00 pct. men overraskede ved at fastholde sin prognose om, at renten vil toppe senere i år i 5,125 pct., inden den i 2024 og 2025 vil blive sat ned.

I markedet havde der været en forventning om, at banken ville signalere en højere rentebane end i december, men uroen i den amerikanske banksektor har her spillet ind i overvejelserne hos bankens formand, Jerome Powell, og hans kollegaer i chefgruppen.

- De finansielle vilkår er strammet til og formentlig med mere, end traditionelle indeks viser, forklarede centralbankchefen onsdag og løftede sløret for, at nogle af chefgruppens medlemmer også havde givet udtryk for, at strammere kreditvilkår vil kunne medføre, at pengepolitikken har mindre arbejde at gøre, siger Lars Skovgaard Andersen og fortsætter:

- Før disse nylige udviklinger var vi tydeligvis på vej mod yderligere renteforhøjelser. Faktisk så det for bare nogle uger siden ud som om, vi skulle hæve renterne mere, end vi ventede tilbage i december.

Investorerne er trods den dueagtige drejning fra Federal Reserves side stadig uenige med bankens ledelse, da handelen med rentefutures nu peger på en top i 4,91 pct., inden den ved årets udgang vil være blevet sat ned med 0,91 pct.point til under 4,00 pct.

Med udviklingen i renterne torsdag stejlede rentekurven til negative 41 point mod minus 51 point onsdag. Dermed blinker den fortsat advarende om en recession forude.

- Vi ser en stejling af rentekurven. Det kan jeg normalt godt lide. Men lige nu med uroen i banksektoren ville jeg hellere have en lille rentestigning, for det ville være et tegn på, at der kom mere ro på situationen, lyder det dog fra Lars Skovgaard Andersen.

.\\˙ MarketWire