Danske Equities: Godt resultat fra B&O, men afmatning forude

Udgivet den 20-04-2006  |  kl. 13:32  |  

Danske Equities opjusterer sine estimater og sin værdiansættelse af B&O på baggrund af et godt resultat for 3. kvartal, men forudser en afmatning i 4. kvartal og ser en yderligere markant opjustering i år som usandsynlig, fremgår det af et nyt notat.

Analytikernes fastholder deres anbefaling på Hold grundet den høje prisfastsættelse, men må samtidig konstatere, at bull case scenariet med betydelig marginekspansion på mellemlangt sigt peger på et kursniveau over 800 kr.

Danske Equities har opjusteret sit EPS-estimat for 2005/06 med 3 pct. på baggrund af resultatet for 3. kvartal. Ledelsens reviderede forventninger om en omsætningsvækst på 9-10 pct. (tidligere 8 pct.) og et resultat før skat på 420-440 mio. kr.indebærer dog implicit en betydelig afmatning i 4. kvartal i forhold til samme periode året før.

- Trods selskabets sædvanligvis konservative estimater ser vi de nye forventninger som realistiske, da ledelsen med kun 1½ måned tilbage af regnskabsåret må have et godt overblik over både omsætningen og omkostningerne for 4. kvartal, anfører analytikerne.

Danske Equities antager, at den forventede afmatning i 4. kvartal er hurtigt overstået og ser gode perspektiver for B&O derefter. Analytikerne hæver på den baggrund sine EPS-estimater for 2006/07– 07/08 med 3-4 pct., primært grundet marginer.

Danske Equities ser en sandsynlighedsvægtet DCF-værdi på 626 kr. og et 1-årigt kursmål på 677 kr.

Udgivet af: NPinvestordk

Mest læste lige nu

Novo-partner vil splitte firmaet for at følge med efterspørgslen - aktien stiger
Carlsberg-øl kopieres i stor stil på det russiske marked
Novo-rekorderne går hånd i hånd - markedsværdien steg over 48 mia. kr. torsdag
Aktier/middag: Novo på rekordtogt og Mærsk trækker op i positivt C25
Torsdagens aktier: Novo i rekord og solide plusser til GN og Mærsk i positivt C25
 

Seneste nyheder

12:46 Europa/aktier: Teknologi fører an efter stærk præstation fra Nvidia
12:38 Nvidia står til stor stigning når markedet åbner
12:17 Ny stor stigning i fragtraterne - priser rammer højeste niveau siden september 2022
12:01 Obligationer/middag: Let stigende rente før amerikansk erhvervstillid
11:44 Aktier/middag: Novo på rekordtogt og Mærsk trækker op i positivt C25
11:06 Novos ugentlige insulin til eksamen i USA: Eksperter skal drøfte brug i type 1-diabetes
10:27 Sydbank: DSV og Mærsk kan ikke sætte lid til politiske interesser i Schenker-budkrig
10:24 National Grid annoncerer enorm investeringsplan på 526 mia. kr.
09:11 Aktier/åbning: Rockwool i front for fladt C25 efter Nvidia-regnskab
08:56 Obligationer/åbning: Marginalt renteplus med PMI-tal og lønstatistik i kikkerten
08:38 Carlsberg-øl kopieres i stor stil på det russiske marked
08:36 Penneo Q1: Omsætningen voksede og driftsunderskuddet svandt
08:36 Aquaporin fastholder prognosen med stejl omsætningsfremgang i sigte
08:28 DAB leverer tocifret vækst i indtjeningen
08:00 De erhvervsuddannede kommer hurtigst i job
08:00 2600 flere lønmodtagere i marts
08:00 Deltidsarbejde giver kort arbejdsuge på Bornholm
08:00 Fremgang i fortsat negativ forbrugertillid
07:57 Aktier/tendens: Grøn dag i sigte efter endnu et superregnskab fra Nvidia
07:12 Obligationer/tendens: Flad rentestart i sigte med fokus på PMI-tal og ECB's lønstatistik