Danske Equities: Sælg Codan

Udgivet den 10-03-2006  |  kl. 14:03  |  

Danske Equities fastholder Sælg-anbefalingen på Codan på trods af et resultat for 4. kvartal, der var stort set som forventet med en solid underliggende combined ratio, da den stigende rente medførte store kurstab.

Ledelsen bekræftede, at den overskydende kapital på ca. 2,0 mia. kr. skal ses i lyset af S&P's kreditvurdering på A-.

Aktien er steget kraftigt inden for de seneste to måneder på baggrund af overtagelsesspekulationer i medierne og/eller forventninger om et stort ekstraordinært udbytte.

Efter ledelsens udmeldinger om den overskydende kapital handles aktien nu på en P/E for 2006-07 (ekskl. overskydende likviditet) på henholdsvis 12,7x og 13,6x, ca. 15 pct. over sammenlignelige nordiske selskaber.

Codan handles p.t. i 411 kr., og Danske Equities har en fair value på blot 348 kr. pr. aktie.

Udgivet af: NPinvestordk

Mest læste lige nu

Vestas indgår en betinget aftale for havvindprojekt på 1 GW i Nordeuropa
Mærsk-aktierne stiger efter nye kraftige ratestigninger
Europa/lukning: Optimismen aftog efter melding fra ECB
Novo tester supermolekyle i leverbehandling og i alkoholforbrug
Vigtig amerikansk indikator falder mere end ventet
 

Seneste nyheder

18:10 Mærsk-rival ser omsætning og drift dykke trods uroligheder
17:45 Europa/lukning: Optimismen aftog efter melding fra ECB
17:12 Mærsk får højere kursmål hos HSBC
17:11 TCM får lagt en tier på kursmålet hos Carnegie
17:05 Fredagens aktier: Bavarian og GN kæmpede om toppen i rødt C25
17:02 Fredagens obligationer: Renten steg og udviskede ugens fald
16:14 Vigtig amerikansk indikator falder mere end ventet
16:14 Rockwool: BNP Paribas løfter kursmål efter regnskab - se analytikernes ændringer
15:49 USA/åbning: Tilbagevenden optimisme holder rekordjagt i live - Gamestop dratter ned
15:26 Sølvpris rammer højeste niveau i mere end et årti
14:57 Gamestop dykker vildt: Overrasker investorer med foreløbigt regnskab og muligt aktiesalg
14:47 USA/tendens: Snigende optimisme holder rekordjagt i live - Gamestop i fokus
14:12 Parkens bundlinje viger trods fremgang på toplinjen: Transferudgifter trækker ned
13:55 Valuta: Dollar tager lidt af det tabte tilbage
13:52 Vestas indgår en betinget aftale for havvindprojekt på 1 GW i Nordeuropa
13:42 Europa/aktier: Optimismen ebber ud i Europa efter melding fra ECB
12:19 Sydbank sænker renten på boliglån og flere andre lånetyper
12:17 FLS får højere kursmål hos Nykredit
11:55 Obligationer/middag: Renten kravler op mod udgangspunktet
11:40 Aktier/middag: Bavarian til vejrs efter smitteadvarsel i USA